3涨停后无量跌停五敢死队豪赌鑫茂科技被坑

计提回转加上处置收益，鑫茂科技净利润超过承诺业绩的10倍

出众的业绩、10转增6股的送配方案，乘着科技股炒作的东风，鑫茂科技(000836.SZ)在4月14日复牌后连续迎来3个涨停。然而股价的大幅上涨却并没有给市场一线游资带来利润，大举杀入的后果是割肉出局。

追加送股的无疾而终、突然而至的一季度预亏，鑫茂科技4月21日独自躺在跌停板上。

五大敢死队全线绿盘

两个无量涨停后，鑫茂科技在4月16日急剧放量，渤海证券上海彰武路和财通证券绍兴人民中路是当日的主多，顶着空头的炮火，二者分别投入逾1000万元，再次将鑫茂科技封于涨停。

不过让游资始料未及的是，鑫茂科技4月17日遭遇深交所停牌，而鑫茂科技当日再发一条利空——《股改追送承诺履行完毕，未触发追加对价》，2008年严峻的经济形势让追送成为市场炒作的热点。而尽管扣除非经常损益后鑫茂科技2008年的利润为负数，但2005年已计提的2.09亿元负债通过官司神奇回转，加上处置资产所获得的5200万元收入，使得鑫茂科技的净利润摇身一变超过了当时承诺的2008年业绩10倍之多。

4月21日，伴随鑫茂科技复牌的是2009年一季度预亏850万元至950万元的又一大利空，当日无量跌停，财通证券绍兴人民中路尽管手快，却只割出了521万元，而渤海证券上海彰武路只是静静地看着股价跌停。

4月22日，空方终于迎来了对手盘，大鳄东方证券上海宝庆路携疑似关联盘民族证券宁波中山西路，合力光大证券宁波解放南路、国泰君安上海杨树浦路两大游资冲击鑫茂科技，无奈当日空方太盛，加之大盘狂泻，鑫茂科技再封跌停，上述营业部全线套牢。

当日渤海证券上海彰武路割出了1203.5万元，相比停牌前投入的1476.6万元，亏损近20%。

而4月22日入场的三大游资同样没能获利，4月23日尽管大盘回暖，但鑫茂科技依然全天绿盘，并于4月24日再跌4.87%。

回转2.09亿计提“反转”业绩承诺

3个涨停后的无量跌停在A股市场并不多见。

鑫茂科技董秘办公室的工作人员汤小姐向记者表示，“连续3个的涨停可能是投资者对年报数据没有专业性的解读，即投资者比较关注每股收益而不扣除非经常性损益。2008年年报显示每股收益为1.8947元，这当然是个不错的数据，但扣除非经常性损益后的基本每股收益仅为-0.2062元。2008年负债的转回和变卖资产是业绩大增的原因。”

汤小姐所说的非经常损益主要是2005年鑫茂科技因为与日本信越化学工业株式会社合同纠纷所导致的2.09亿元计提，时隔3年多之久，鑫茂科技官司胜诉，上述计提神奇转回，致使鑫茂科技2008年业绩暴增。

而一位不愿透露姓名的私募人士则对鑫茂科技在2008年2月份出售一处房屋及相应的土地使用权表示了质疑，“如果说计提回转是不可预期的话，公司出售资产获得非经常损益就有保证业绩，避免支付对价的嫌疑了。因为发生的时间比较凑巧。”

不过鑫茂科技一位不愿透露姓名的工作人员则表示，“资产的出售是公司优化资产的一种手段，也是处于市场和公司的需求。”当记者问到公司具体是出于什么需求时，该工作人员拒绝回答。

“2006年至2008年的财务都是经过会计审计的，每一年净利润都是实现了的，因此没有产生触发条件，也就没有追送这一说了。”上述工作人员接着说。

2009年预期不佳

2009年一季报预亏850万至950万元，加上2008年过高的“基数”，鑫茂科技2009年的业绩前景堪忧。

西南证券分析师肖剑对记者表示，“从2008年的年报上看，鑫茂科技的主营业务收入是很不好的，同比在降。如果没有负债的转回和变卖资产，2008年的业绩就一个‘亏’字。”

从基金持仓上也可以反映这一点，2008年前三季度，鑫茂科技前10大流通股东中均出现了基金的身影。而到了鑫茂科技的年报，基金集体退出了鑫茂科技的10大流通股东。

肖剑表示，负债转回和变卖资产是一种不可持续的资本运作行为，而2008年年报主营业务的同比下降和2009年一季度的预亏可以说是2009年鑫茂科技业绩前景难以乐观的一个信号弹。

不过上述不愿透露姓名的私募人士并不对鑫茂科技股价在2009年的表现表示悲观，“新能源作为2009年的一个大型炒作题材，相关公司都会有阶段性的炒作机会，这和基本面是否足够好并没有太大的关系，毕竟几乎A股中基本面上好的新能源公司太少了。”

鑫茂科技董秘办公室的汤小姐也表示，鑫茂科技的主营业务是以地产为主，但由于2008年主营收入不乐观，目前公司也正在进行业务的多元化，会加大对新能源的投入。

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